人民币“试水”东盟 走出国门难题待解景东柘

在第八届中国-东盟博览会和第三届中国-东盟金融合作与发展领袖论坛上，人民币成为热门话题。来自政府部门的官员、国有大型银行的高管和企业家，都在不同场合力挺人民币走出国门。但在博览会活动现场，来自一线的诸多市场人士在接受中国证券报记者采访时坦言，由于面临资金池小、难回流等难题，人民币成为区域内的强势货币仍有很长的路要走。

人民币需求增多

跨境人民币结算企业的新选择。赶在中国-东盟博览会召开前夕，央行南宁中心支行印刷了一批手册摆放在展览馆入口，手册的首页便是推广人民币。展览会开始不久，这些手册已被来自东盟各国的参展嘉宾一扫而空。

在手册上，央行南宁中心支行附上了通过境内代理和港澳清算行该如何办理跨境贸易人民币结算的流程图，并表明人民币结算是目前政府支持的结算方式，拥有诸多政策便利：可以享受出口退税政策，并且人民币形式的对外负债(如延期付款、预收贷款等)不占用外债指标，为了满足企业实际需要，还允许企业将出口的人民币收入存放在境外，并可以提供人民币贸易融资，解决跨境融资难题。

上述便利对于中国企业而言吸引力颇大。有手工业制品进出口的投资者表示，自己每单的进口额仅有几十万元规模，使用人民币交易才能规避美元汇率风险，最起码也能避免货币兑换时的损失，在展会寻找投资机会时他只乐意和那些用人民币做买卖的商家打交道。在2008年金融危机之后，我们的供货商也更乐意接受人民币，毕竟人民币比较稳定。

面对这些需求，不少中资银行看到了商机。现在进行人民币境外投资贷款恰逢其时。中国进出口银行公司业务部副总经理李忠元表示，进出口银行计划支持中方企业在境外的新建、并购、增资、在投资等项目的建设和运营。

区域化迈步

中国与东盟在地区性金融机制建设方面已经迈出了实质性步伐。来自中国和东盟各国的部分金融专家认为，在东盟等金融基础薄弱的经济体推进跨境贸易人民币结算或贷款依旧面临利率不统一、汇率风险、资金池子太小、缺乏避险产品及难以回流等瓶颈。

企业进行人民币贷款时有很多顾虑。柬埔寨首相洪森的高级经济顾问、加华银行董事长方侨生在谈及人民币境外投资贷款问题时表示，目前中国的银行贷款利率普遍高于东南亚国家，企业筹措人民币贷款将付出较高的成本；此外，人民币升值预期明确，使用人民币贷款将面临较大的汇率风险。他建议，如果人民币期望成为区域蓖麻性货币，应让利率维持在与东盟市场颇为相近水平，并建立更为高效的结算平台。

马来西亚是最早与中国签署双边货币互换协议的国家，马来亚银行大中华及东北亚行政总裁张贵兴则表示，从实际操作来看，近年来马来西亚普通民众使用人民币的确实越来越多，但企业因为人民币储备池子小、结算和对华人民币投资难等原因而使用规模很小，人民币区域化之路依然处于刚刚起步的阶段。

还有金融界人士表示，目前东南亚企业手中若持有大量人民币往往会面临缺乏投资渠道的难题，避险工具匮乏。张贵兴亦表示，马来亚银行非常看好中国市场的投资机会，但受政策限制不少资金却难以进入中国市场。人民币若想真正在东盟有影响力，不妨提供更多的在长蒴杜鹃华投资机会，让人民币更好回流中国市场，企业自然愿意使用人民币贷款或用人民币结算。

市场人士建议，中国在东盟市场的经济影响力日益增强，企业的人民币需求增多，但企业在涉及人民币业务时、特别是中国企业的大额投资贷款都是首先与中资银行合作，未来东南亚各国本土的银行也希望有更多的机会介入人民币项目。

建议加强区域协调合作

对于人民币国际化之旅，中国银行行长李礼辉亦认为，中国与东盟的金融合作尚处于初级阶段。他表示，区域内金融合作仍然主要靠政府推动，金融机构之间的合作还不够密切，官方主导和民间推进的良性互动尚未形成，区内客户全方位、多层次的综合需东方毛蕨求无法得到很好满足。加之由于各国金融机构发展情况不同，金融市场体系健全程度各异，各国监管宽严程度不一，甚至适用的会计准则也不尽一致，加大了金融合作协调的难度，增加了合作成本。

业内人士的呼吁已经受到来自金融监管一线的关注，央行金融研究所在会议期间发布了题为《中国-东盟金融合作发展机制研究》的报告，分别就近期及中长期合作提出了政策设想和建议。

在近期金融合作重点方面，报告指出应积极推动金融机构互设分支机构，并积极推动结算合作，加强反洗钱合作。值得关注的是，报告还提出应通过磋商对话的方式协调区域汇率，在一定时期内先建立层次比较低的松散型机构，并逐渐完善，以渐进方式向高级阶段过渡。在此阶段，货币政策的协调与合作应该建立在较低层次上，即名义上不要求各国货币自主权的任何让渡，只是在各国货币自主权继续行使的基础上，通过机构的组织和协调，推动各参与国不断对各自的货币政策进行微调。

从中长期来看，报告建议，中国与东盟完善区域危机救助机制和金融监督机制，建立合理的国际分工体系，在汇率政策协调方面，为避免地区内各国竞争性贬值，可尝试共同盯住同一货币篮子，实行联合浮动制等。（蔡宗琦）